Bonds (Mortgage) sa Russia, diin ang mga bangko sa pagkuha sa salapi alang sa usa ka prenda?

Bonds (Mortgage) okupar labaw pa kay sa 80% sa tanang tinuod nga kahimtang transaksyon sa Estados Unidos, sa Russia - ubos pa kay sa 10%. Palaaboton sa securities klaro. Apan, wala mahibaloi sa daghan, dili lamang nga ang maong Mortgage-backed talikala, apan ang nag-unang mga konsepto.

pundasyon

Bonds - mga securities nga sa paghatag sa mga katungod sa pagdawat sa usa ka natudlong garantiya mobalik. Sila mao ang sa duha ka matang:

1. Sa presentasyon - gipalit ko barato ug gibaligya mas mahal.
2. Usa ka tinong porsiyento - nagsugyot sa investor income (kupon) human sa usa ka panahon.

Bonds - sa usa ka utang securities. Bumalik garantiya ratings. Ang kalig-on sa negosyo sa, mas dako ang kahigayunan sa pagkuha sa gisaad nga income.

Unsa ang bugkos (Mortgage)?

Sangla talikala - mao ang utang nga papel, refinances puhunan sa loans alang sa tinuod nga kahimtang.

Pananglitan, "AAA" Bank naghatag og loans sa pagpalit housing. Capital uban kaniya, siyempre, limitado. Uban sa 1 ka bilyon ruble, ang bangko mahimong isyu, alang sa panig-ingnan, sa 1000, loans. Siyempre, ang housing merkado mohunong sa diha nga pundo sa credit institusyon sa modagan sa gawas.

Kinsay makabenepisyo?

Isyu sa mga talikala Mortgage mao ang mapuslanon sa tanang mga partisipante sa merkado:

• Bank - nagdugang sa gidaghanon sa gi-isyu pautang Mortgage.
• Investors - og sa usa ka asset nga, depende sa presyo sa housing kinahanglan mabanhaw.
• Nangutang - langit-taas nga rates sa interes sa utang nga pagkunhod sa 1.5-2%. Siyempre, ang mga numero mao ang mga gagmay, apan sa kahimtang sa usa ka loan sa usa ka dako nga kantidad kaayohan mao ang klaro.
• Developers - construction kompanya sa dili "freeze" sa ilang mga pasilidad, apan padayon sa pagtrabaho.
• State - moabut buhis gikan sa kalamboan ug sales.
• Workers - sila dili pagaputlon gikan sa usa ka kakulang sa trabaho.

Ingon sa naghatag utang?

Karon, kon sa unsang paagi kini nga merkado. Bank "AAA" naghatag og usa ka loan aron sa pagpalit sa kabtangan sa kantidad nga 5 milyones ruble. Ngadto kanila kini isyu talikala (mortgage) ug nagabaligya kanila sa stock exchange. Salapi gikan sa mga investors adto sa bag-ong pautang. Gitagana securities pagbayad sa mga lungsoranon sa prenda.

alternatibo

Bonds (Mortgage) - dili lamang ang himan alang sa mga investors diha sa niini nga merkado. Adunay mga alternatibo:

• certificates Sangla partisipasyon - ang bahin sa mga loan nga kantidad alang sa pag-angkon sa mga asset. investor ang makadawat sa katungod sa kapuslanan sa gikan sa tinuod nga kahimtang.
• Sangla - sa usa ka security nga nagpamatuod sa katungod sa pagdawat sa salapi gikan sa nangutang. Dili sama sa mga talikala (Mortgage) nga ang kolateral alang sa Mortgage - naangkon kabtangan.

Bahin sa mga securities sa Russia

Siyempre, ang ideya miabut gikan sa United States, makahatag positibo nga mga butang sa atong merkado. Apan, Mortgage talikala sa Russia hinungdan sa usa ka daghan sa mga pangutana sama sa mga investors ug mga espesyalista. Ang termino nga "kalig-on" dili magamit sa sa pagpalambo sa ekonomiya sa atong nasud, ilabi na ang tinuod nga kahimtang sa merkado. Sulod sa milabay nga 1.5-2 ka tuig wala lamang siya mihunong sa pagtubo, apan usab sa kamahinungdanon nahulog. Bonds (Mortgage) dili makamugna revenue gikan sa tinuod nga kahimtang sa merkado, kon kini dili motubo.

Ang ikaduha nga problema - ang hataas nga bili sa mga securities. Private kay-profit kompanya ug mga lungsoranon dili alang niana nga rason nga mahimong investors. Sa tanan nga paglaum sa mga tag sa pribado nga pundo sa pension, mga bangko uban sa sobra nga pundo, nga giingong wala mahibalo asa gibutang sila.

Ang ikatulo nga problema - ang kakulang sa usa ka komprehensibo nga legal nga gambalay.

Ikaw mahimo pagtigum sa: ang mga hatag-as nga bili sa mga securities, ang pagsaka-kanaog sa Mortgage merkado, ingon man usab sa mangil-nanamkon legal nga gambalay mao ang dili tingali sa pag-ugmad niini nga matang sa securities sa Russia.

Nganong Mortgage talikala nga gipangulohan sa pagkahugno sa sistema sa 2008?

Ang krisis mao ang usa ka prenda talikala nagsugod sa 2008 (CDO). Ang kamatuoran nga ang daghan nga investors misugod sa pagpalit securities, nga nahibalo nga ang tinuod nga kahimtang sa merkado mao ang kanunay nga nagtubo. Kini nakaimpluwensya sa pamaagi sa sa bangko, nga walay pagtagad sa mga solvency sa ilang mga kliyente. Ang nag-unang butang nga - nga mahimo. May mga kaso sa diha nga ang mortgage gihatag 500 ka libo. Dollars ngadto sa mga tawo nga wala makabaton sa usa ka makanunayong nga kita. Kay sa bangko, minimum risgo - sila nakadawat sa salapi sa stock exchange gikan sa pagbaligya sa mga talikala Mortgage.

Usab, mga bangko nga isyu credit swaps, ie insurance, kon kini dili bayaran utang.

Apan ang payramid misugod sa magkalinyas aron nga sa ilalum kanila misugod sa isyu talikala (Artipisyal CDO). Sukad sa pagtuki sa mga panon sa wala masayud kon unsa kini mao, sila base sa data gikan sa mga kompaniya nga investment, sila gibuhian. Ang pipila nasayud, apan nahadlok nga mawala dako nga kustomer. Sa ang-ang risgo sa mga talikala BBB gihimo bisan sa mas nasubo assets, apan ang ang-ang sa hulga na katumbas sa AAA (sama sa US sa gobyerno talikala Federal loan), nga mao ang hingpit nga luwas. Kini nagtugot sa mga investors nga naghupot sa minilyon nga dolyares nga mamuhunan sa secure papel plus pagdani sa pension nga pundo, nga gidid-an nga mamuhunan sa kabtangan sa ubos pa kay sa rating niini. Natural, ingon nga usa ka piramide sa madugay o madali nga crumble, sa diha nga ang presyo sa housing magsugod sa drop. Kini nahitabo. Nadaot ang Kinabuhi dako nga kompanya sa investment, investors ug mga ahente sa insurance.

Kapital sa niini nga mga investors Bet sa Mortgage swaps, nga sa paghatag og insurance sa tinuod nga kahimtang kolateral, nga gibaligya sa ubos nga presyo. Kana mao, kini nga puhunan sa minilyon ka dolyares diha kanila unya imong mahimo og gatusan ka mga minilyon, ingon nga walay usa nga mituo sa default.