Ang income pamaagi sa sa assessment sa tinuod nga kahimtang ug sa negosyo. Ang paggamit sa mga income nga paagi

Ang kinitaan sa paagi mao ang usa ka bug-os nga kombinasyon sa mga pamaagi assessment sa mga mithi kabtangan, kabtangan sa mga organisasyon, ang mga negosyo sa iyang kaugalingon, sa diin ang mga gasto sa determinasyon gihimo sa pagkakabig sa mga ekonomiya benepisyo nga gilauman sa umaabot. Ang teoriya mga patukoranan sa niini nga paagi mao na makapakombinsir. investment bili mao ang bili sa umaabot nga mga benepisyo sa takna, nga diskwento sa usa ka rate sa pagbalik, nga mao ang usa ka pagpamalandong sa riskiness sa pamuhunan.

Kini mao ang makataronganon ug angay alang sa bisan unsa nga gigamit sa produksyon ug pagbaligya sa mga kabtangan sa mga butang nga kasamtangan nga mga negosyo, ingon man sa iyang negosyo nga gihatag makamugna positibo nga mobalik. Ang kadako sa risgo sa investment sa negosyo ang gipakita sa gibanabana discount rate. Sa usa ka papel nga sa ekonomiya termino, karon nagbarog ang rate sa pagbalik gikinahanglan sa mga investors sa kapital puhunan sa ikatandi ang-ang sa mga butang risgo investment, o kini mao ang rate sa pagbalik sa alternatibo nga investment sa ikatandi risgo sa panahon sa evaluation.

Features

Ang paggamit sa mga income nga paagi diha sa buhat mao na ang usa ka lisud nga buluhaton, tungod kay kini mao ang gikinahanglan aron sa pagtimbang-timbang sa sa matag importante nga determinant sa gasto - ang rate sa pagbalik ug sa kapuslanan. Sa diha nga pagtasal sa mga kompaniya sa paggamit niini nga mga teknik, kinahanglan kamo nga mahimong sigurado aron sa pagpahigayon sa usa ka bug-os nga pagtuki sa tanan nga mga yawe nga elemento, lakip na ang gasto sa turn-over sa mga panon sa, nga adunay usa ka direkta nga epekto sa ginansya, gasto ug risgo nga gibuhat sa matag indibidwal nga miyembro.

Ang income pamaagi sa pagpabili sa usa ka negosyo gigamit na sa kanunay. Kay sa panig-ingnan, sa kaso sa takeover o gitapo, nan kini nga pamaagi gigamit sa daghan nga mas kanunay sa gasto o merkado. Pagbati buyer kapital karon gihimo uban sa paglaum nga ang mga pukot cash nagapaagay nga nadawat sa umaabot, nga dili ginakabig garantiya, ingon nga sila gihulagway sa pipila ka mga risgo. Ang income paagi sa pagtimbang-timbang niini nga mga yawe mga nagtapat sa bili sa nga, alang sa paggamit sa merkado-based approach kasagaran nagkinahanglan og bili-kinitaan ratio, o sa ubang susama nga income nagkalaing alang sa usa ka retrospective nga panahon, sa walay pagkuha sa konsiderasyon sa umaabot.

Kay merkado nagkalaing kinaiya kinaiya sama sa kawalay-kasegurohan, ug ang kapakyasan sa paghatag sa sama nga pag-atiman nga mahimong makab-ot sa ilalum sa kahimtang sa paggamit sa income pamaagi sa sa forecast sa umaabot nga kinitaan ug diskwento rates. Kay sa panig-ingnan, ang ratio sa "bili-kinitaan", nga gigamit alang sa usa ka tuig, dili motugot sa pagpamalandong igong sa gipaabot nga kausaban sa umaabot nga mga tuig. Husto nga paggamit sa coefficients naghatag og usa ka oportunidad sa pagpakita sa kinatibuk-ang gusto sa mga investors, sila sa kasagaran mokutlo vendors o industriya tinubdan.

sa paggamit sa

Sa pagtuki ug proteksyon sa mga panginahanglan, ug sa impormasyon mahitungod sa budget sa kompanya, nga nagpugos sa paghimo sa mga kausaban ug kalamboan sa mga pinansyal nga epekto sa gibuhat sa plano, banabana ug nag-unang mga tudling-pulong. Ang income pamaagi sa sa assessment sa usa ka negosyo nagtugot kaninyo sa pagsukod sa tanan nga mga panghunahuna nga may kalabutan sa kon adunay mga pipila ka mga benepisyo sa pagsuyup ingon sa usa ka resulta sa revenue sa pagtubo, pagpakunhod sa gasto, sa pagpalambo sa mga proseso o pagpakunhod sa gasto sa gagmay nga-mga takup. Uban niini nga pamaagi nga kini mao ang posible nga sa pagsukod ug hisguti ang tanan nga mga butang. Dugang pa, kini mahimong gamiton sa pagtino sa panahon sa sinugdan, sugod sa mga gilauman benepisyo, ingon man sa pagpakita sa proseso sa pagkunhod sa bili sa negosyo sa sa gidak-on nga, ingon nga adunay kalihukan sa sa mga benepisyo sa usa ka mas halayong umaabot.

Pinaagi sa paggamit sa income paagi naghatag og alang sa mga pumapalit ug mga tigbaligya sa mga oportunidad sa pagtino sa maanyag nga bili sa merkado sa negosyo sa, ingon man sa iyang mga investment bili alang sa usa o labaw pa estratehikong pumapalit. Kon kalainan kini nga gipakita sa tin-aw nga igo, pumapalit ug mga tigbaligya dali rang pag-ila sa mga benepisyo gikan sa synergies ug sa pagkuha matulon solusyon.

Sa diha nga sa paggamit sa mga income pamaagi sa pagpabili sa usa ka negosyo, kamo kinahanglan gayud nga ibutang sa hunahuna nga ang mga kalkulado gasto naglangkob sa gasto sa tanan nga kabtangan nga gigamit sa paglabay sa direkta nga aksyon. Isip kabahin sa mga paagi, adunay mga pipila ka mga pamaagi sa Gibanabana sa, mga labing interes. Sa partikular, kini nga mga mga pamaagi mao ang mga magamit nga kita nga paagi: capital ug diskwento cash dagan. Ikaw makahimo sa pagtan-aw kanila sa dugang nga detalye.

mga pamaagi

Pinaagi sa paggamit sa pamaagi sa capitalization sa cash nagapaagay kinatibuk-ang bili negosyo ang mamatikdan, depende sa cash agos namugna pinaagi sa potensyal kabtangan sa negosyo sa. Cash dagan sa negosyo o sa negosyo nga ingon sa usa ka bug-os nga - ang kalainan tali sa tanan nga mga inflows ug mga tubod sa mga pundo sa usa ka panahon sa billing. Kasagaran gigamit alang sa panahon kalkulasyon sa usa ka tuig. teknik mao ang sa kinabig sa representante nga lebel sa gipaabot nga dagan sa salapi sa karon nga bili pinaagi sa pagbahin sa tibuok nga kantidad dagan alang sa capital rate gisagop. Sa kini nga kaso, sa tukma nga revenue sapa, uban sa pipila ka mga kausaban.

Sa paggamit sa conventional nga pamaagi nga gigamit sa pagkalkulo sa cash agay sa pukot kapuslanan Dugang pa (kalkulado human sa buhis) non-cash galastohan sa pagtino sa bug-os nga bili sa mga cash dagan alang sa capital. Kini nga pamaagi sa pagtantiya, pagbanabana mahimong giisip nga mas simple kon itandi sa kalkulasyon sa libre nga cash dagan, nga natala ingon nga usa ka Dugang pa nga gikinahanglan nga kapital investment ug sa panginahanglan alang sa kapital replenishment, mao ang mausab.

Pagdaut sa cash agay

Kini nga pamaagi mao ang batakan base lamang sa gilauman cash nagapaagay, nga namugna pinaagi sa negosyo sa iyang kaugalingon. Ang kinaiya kalainan tali niini naglangkob sa kamatuoran nga ang gasto gikinahanglan alang sa score kalkulasyon sa pagtino sa usa ka representante sa lebel sa cash dagan. Kini nga pamaagi sa datong mga nasod mao ang labing kaylap nga gigamit tungod sa kamatuoran nga kini mahimong gamiton sa asoy alang sa tanan nga mga palaaboton. Cash dagan mao ang kinatibuk-nga sama sa sa kantidad sa pukot nga kita ug Depresasyon, naghatag sa pagkuha ganancia sa pukot sa pagtrabaho kapital ug kapital paggasto pamuhunan.

Ang mosunod nga mga kondisyon alang sa paggamit sa diskwento nga pamaagi nga cash dagan:

• adunay rason nga motuo nga umaabot nga cash agay mahimong lain-laing mga ang-ang sa kasamtangan, nga mao, kita sa paghisgot mahitungod sa pagpalambo sa negosyo;
• adunay kasangkaran alang sa usa ka makahuluganon nga assessment sa umaabot nga cash agay sa paggamit sa usa ka negosyo o komersyal nga tinuod nga kahimtang;
• ang butang mao ang pagtukod sa usa ka bug-os nga o sa partial lakang;
• Enterprise mao ang usa ka mayor nga komersyal nga bili mixed-paggamit.

Ang income pamaagi sa kabtangan pagpabili pinaagi sa mga diskwento nga pamaagi nga cash dagan mao ang labing maayo, apan ang paggamit niini mao ang kaayo hago. Adunay mga banabana nga walay sa paggamit sa niini nga paagi sa pagmugna imposible. Kini naglakip sa kalamboan sa usa ka proyekto sa investment uban sa iyang mga sunod-sunod nga evaluation.

Bentaha sa pamaagi sa pagdaut sa

Kon ikaw nagabuhat sa income pamaagi sa sa assessment sa tinuod nga kahimtang o negosyo pinaagi sa pagdaut sa pamaagi, kini mao ang posible nga sa pag-ila sa pipila sa mga nag-unang mga benepisyo. Una sa tanan kita sa paghisgot mahitungod sa kon unsa ang umaabot nga ginansya sa mga negosyo direkta ngadto sa asoy lamang sa gipaabot nga gasto operating alang sa produksyon sa mga produkto uban sa iyang mga sunod-sunod nga pagbaligya, ug sa umaabot nga mga pamuhunan nga nakig-uban sa mga maintenance ug pagpalapad sa produksyon ug trade kapasidad, makita sa forecast kaayohan lamang dili direkta pinaagi sa ilang kasamtangan nga depresasyon.

importante nga mga punto

Evaluation sa kita paagi uban sa usa ka kakulang sa kaayohan o pagkawala ingon nga usa ka timailhan sa investment pagtantiya, pagbanabana mao ang gihimo human sa adjust sa sa kamatuoran nga ang kapuslanan sa usa ka timailhan sa sa pagreport accounting, mao nga abong sa mahinungdanon nga manipulasyon sa panahon sa operasyon.

Ang diskwento nga pamaagi nga cash dagan naglangkob sa tulo ka mga grupo sa mga modelo:

• discounted dividends;
• residual income;
• diskwento cash nagapaagay.

Kon ginahimo sa komersyal nga paagi pinasubay sa modelo nga dividend discount certificate ingon sa usa ka dagan cash, sa paggamit sa mga payouts sa shares. Bisan pa sa kamatuoran nga ang modelo mao ang kamahinungdanon komon sa internasyonal nga praktis sa pag-ila ug sa pagtasal sa bili sa mga kabtangan sa negosyo sa, kini may usa ka daghan sa mga disbentaha. Sa modelo nga walay gihawiran kinitaan accounting degree. Adunay usa ka kalainan sa palisiya dividend, dili lang sa indibidwal nga mga kompaniya, apan usab sa tibuok nasud. Kini nga pamaagi dili mahimong gamiton sa mga negosyo nga dili magpulos. Kini nga modelo mao ang labing maayo nga haum alang sa pagtantiya, pagbanabana sa bili sa mga shares minoriya.

Residual Income Model

Ang income pamaagi sa sa pagbana-bana sa mga nahabilin nga modelo nga paagi nga nangagpas nga ang ingon nga sa usa ka sukod sa cash dagan sa bili sa mga nahabilin nga kita ang gamiton, ie sa kalainan tali sa kaayohan ug sa ibabaw sa gidak-on sa kapuslanan, nga gitagna sa mga shareholders sa panahon sa pagpalit sa sa kompanya o mopakigbahin niini. Kon ang negosyo bili nga kalkulado sa basehan sa panghunahuna angay alang sa modelo, kini nga sama sa kantidad sa bili nga basahon uban sa mga karon nga bili sa mga gipaabot nga kantidad sa kinitaan sa nabilin nga human niini. Kini nga modelo nagpakita sa usa ka mahinungdanon nga pagbati sa kalidad sa data nga gipresentar sa mga pinansyal nga mga pahayag. Kay Russian nga mga kahimtang sa kahusto sa maong impormasyon mao ang subject sa mahinungdanon nga pagduha-duha.

Mga benepisyo alang sa aksyonista

Natural lang, ang mga aksyonista o sa shareholders sa kompanya, nga adunay usa ka kasaysayan, ingon man usab sa dividend pagbayad sa mga kamatuoran, mahimo sa pagpahimulos sa mga modelo nga diskwento sa pagkalkulo sa gasto sa iyang kaugalingon nga kompanya. Ang kahimtang mao nga kini nga sektor sa negosyo aksyonista panagsa ra minoriya, mao alang kanila ang labing angay nga paagi mao ang paggamit sa income pamaagi sa sa assessment sa tinuod nga kahimtang ug sa negosyo nga modelo pinaagi sa pagdaut free cash nagapaagay. Sa niini nga sistema sa mga yawe anaa sa cash discount rates o sa gipaabot nga pagbalik sa investment. Ang pinakadako nga problema sa niini nga modelo mao ang katukma sa forecast free cash dagan, ingon man usab sa usa ka igo nga kahulogan sa mga discount rate.

Kon atong ipadapat ang mga income nga paagi, ang kahulugan nga gihatag sa ibabaw, sa paggamit sa mga diskwento nga paagi sa cash dagan ingon nga ang revenue gilauman gikan sa negosyo, sa pagkuha sa asoy sa mga project pinansyal nga nagapaagay, nga mahimo nga mipahawa gikan sa sirkulasyon human sa gikinahanglan nga reinvestment sa mga ginansya cash. Ingon nga usa ka timailhan sa cash agay wala magdepende sa sistema sa accounting nga gigamit sa negosyo sa, ug ang mga Depresasyon palisiya. Sa kini nga kaso, nga sigurado sa pagkuha ngadto sa asoy sa bisan unsa nga cash nagapaagay - inflows ug outflows. Evaluation sa pinansyal nga pagbati sa mopakunhod cash mao ang ingon nga sa usa ka resulta sa niini nga mga proseso mao ang ilang pagkunhod sa kantidad nga unta anaa sa investor sa panahon sa resibo sa dagan cash, sa ilalum sa mga kahimtang nga iyang gibutang ang ilang salapi dili sa negosyo karon, ug sa unsa Unsay uban nga mga investment asset sa usa ka publiko nga kinaiya, kay sa panig-ingnan, liquidity seguridad o bangko deposit.

dugang nga mga teknik

Ang income paagi, ang usa ka panig-ingnan sa nga gihulagway sa sayo pa, bag-o lang nga gigamit dili kaayo ug dili kaayo, ug karon nahimong labing komon nga paagi sa evaluation. Kini gigamit alang sa assessment sa mga nagkalain-laing assets, ug nag-alagad ingon nga ang mga basehan alang sa iyang ideya nga sa bisan unsa nga asset nga nagbulag sa mga nag-unang kinaiya sa mga kapilian sa stock nga gitugotan sa pagtimbang-timbang niini nga ingon sa usa ka kapilian. Sa higayon nga, ang pagsalikway sa mga income nga paagi mao ang labing kanunay nga gidala sa gawas sa pabor sa modelo nga kapilian pagbili (sa tinagsa, ang Black-Scholes).

Ang maong sistema, kini nga gigamit, nagtugot sa assessment sa kinatibuk-ang bili sa equity sa mga kompaniya o negosyo sa kaso diin kini nagtrabaho uban sa dako nga kapildihan. Kini nga modelo gituyo sa dugang pagpatin-aw ngano nga ang gasto sa katul-id kapital sa negosyo sa dili zero, bisan pa kon ang usa ka pagkunhod sa bili sa negosyo ubos sa nominal gidak-on sa utang. Bisan pa sa ingon nga usa ka bintaha, aron kini mamatikdan nga sa Black-Scholes modelo alang sa imong pagbana-bana sa mga Russian nga mga kompaniya sa takna adunay mas theoretical. Ang nag-unang problema, tungod nga kini nga modelo dili apply sa domestic negosyo - kini mao ang pagkawala sa pipila ka mga ebidensiya alang sa mga lantugi nga modelo, nga dinalian nga gikinahanglan.

findings

Income nga pamaagi sa negosyo pagpabili ug tinuod nga kahimtang nagsugod sa nga gigamit sa daghan nga dili kaayo kanunay, ug kini mahitabo sa daghang mga rason. Sa partikular, kini mahitungod sa mga kakulangan tungod nga adunay mga kalisdanan sa paggamit niini diha sa consumer merkado. Una sa tanan kini kinahanglan nga nakita kon sa unsang paagi nga lisud nga kini mao ang sa paghimo sa mga panagna sa mga umaabot nga gasto sa mga serbisyo ug mga produkto, ug hilaw nga materyales, ingon man sa uban nga mga komplikado nga indicators input. Sa kini nga kaso, kita sa paghisgot mahitungod sa pipila ka suhetibong assessments eksperto. Dugang pa, ang problema mao ang ubos nga krimen detection impormasyon ngadto sa Russian nga mga negosyo, ug tungod kay kini mao ang kritikal sa husto nga pagtantiya, pagbanabana ug ang Black-Scholes modelo. Kini mao ang tungod sa dakong bahin sa ubos corporate kultura sa mga kompanya.

Ang halapad nga gidaghanon sa mga shares, lakip na sa karon ug sa dako nga mga pakete, tingub sa mga kamot sa mga gamay nga sirkulo sa mga tawo, ug ang gidaghanon sa mga minoriya aksyonista ug sa gagmay nga mga tag-iya sa kabtangan, kansang bahin mao ang kaayo sa ubos, sa bahin kapital mao ang negligible. Kini turns nga sa daghan nga mga mga kompaniya sa mga lamang dili interesado sa pagbutyag sa bisan unsa nga impormasyon. Kini mao ang Busa labi pa nga komplikado kalkulasyon sa kita paagi bahin sa kadaghanan sa mga industriya ug mga negosyo sa Russia. Ubos sa uban nga mga kahimtang, kini nagabuhat sa maayo, nga nagpakita sa tanan sa iyang mga bentaha ug kasaligan.