BFL - kini ... OFZ: kahulugan, merkado rates

Russian nga Ministry sa palisiya ni Finance mao aron sa pagdugang sa gidugayon sa pautang nanghulam pundo. Ang mga kalihokan sa estado apparatus nga nagtumong sa pagpalapad sa listahan sa mga pinansyal nga mga instrumento sa mga paagi sa diin ang paghulam gipahigayon. Ingon nga bahin sa niini nga palisiya sa 1995, sa bulan sa Hunyo, kini nahitabo OFZ. Kini nga federal loan talikala, apan uban sa usa ka baryable kupon.

Unsa ang BFL?

Federal talikala loan, o OFZ - mao ang usa sa mga matang sa mga securities sa Russia, nga gi-isyu sa Ministry of Finance. Sa pagkatinuod, talikala adunay usa ka sumbanan nga format, bahin lamang sila sa kamatuoran nga ang kasaligan sa mga securities nga gihatag sa Estado sa iyang kaugalingon. asset trade ang gipahigayon sa Moscow stock exchange. pagpalit sa mga talikala mahimong matuman pinaagi sa bisan unsa nga broker. Palita ug tindahan OFZ talikala mga Russian nga mga residente, ug langyaw nga mga lungsoranon. Presyo sa matag usa ka bugkos mao ang 1000 ruble. Depende sa gidak-on sa papel nga gitinguha sa iyang abot, susama sa modernong programa sa deposit. Ang nag-unang katuyoan sa niini nga mga securities mao sa pagdani sa kapital sa budget sa nasud.

Ang sunod nga yugto sa merkado development

Ang Russian nga OFZ naghisgot lamang sa Ministry of Finance. Sa pagkatinuod, kini nga bugkos, ang usa ka taas nga level sa kasaligan nga nagsiguro sa Russian nga estado. Patigayon OFZ gihimo sa gambalay sa Moscow stock exchange. Assets mahimong gipalit pinaagi sa bisan unsa nga broker. Buyers ug mga naghupot sa OFZ mahimong duha Russian nga ug langyaw nga legal nga mga ahensiya ug mga tawo. Per bugkos pumapalit sa paghatag 1000 ruble. Yield trading instrumento nga ikatandi sa abot sa deposito sa bangko. Isyu updated talikala sa 1995 nagtimaan sa yugto sa merkado development, sa diha nga kini mao ang andam na sa pagdawat sa utang instrumento sa uban sa usa ka gidugayon sa labaw pa kay sa usa ka tuig. Bidders usab nakaangkon kasinatian aron sa pag-operate sa bag-ong sopistikado himan. Regulasyon ug teknolohiya base andam kaayo sa madali. Sa teknolohiya aspeto sa placement sa mga talikala, ang ilang sirkulasyon ug pagtubos susama proseso nga nalambigit sa T-bills.

Bonds uban sa baryable kupon type nga kita

BFL - kini mao ang usa sa mga matang sa securities nga anaa sa pipila ka mga format. Popular papel uban sa usa ka wala mailhi nga matang sa baryable kupon (OFZ-PK). Dokumento sa paghatag sa ilang mga tag-iya sa husto nga panahon sa pagkuha sa interes nga kita gikan sa panahon sa panahon. Frequency sa pagbayad mahimong duha o upat ka mga higayon sa panahon sa tuig. Ang gidak-on sa matag usa sa mga mga kupon BFL-PC gibasa diha-diha dayon sa atubangan sa pagsugod sa panahon sa kupon, kini nag-agad sa sa kasamtangan nga pagpagawas GKO nga halos susama kupon nga panahon sa pagbayad. Gitugotan sa pag-angkon sa mga discount, kon ang federal loan talikala (OFZ) mao ang mga gasto sa placement sa mga nag-unang o sa ikaduha nga merkado, ubos pa kay sa gasto sa ilang pagbayad, lakip na sa nawong bili. BFL - mga securities uban sa usa ka par bili sa 1,000 ka mga rubles, uban sa usa ka kamatuuran sa 1 tuig ngadto sa 5 ka tuig.

OFZ-PD, OFZ-FD ug OFZ-AD: kinatibuk-ang konsepto

OFZ-AD, PD ug OFZ OFZ-PD - mga talikala nga gi-classify nga ingon sa securities uban sa usa ka kapuslanan kupon. LAMAS securities gipahibalo sa tig-isyu sa wala pa ang petsa sa ilang isyu ug sa ilang mga mga naghupot sa mga katungod sa pagdawat sa regular nga income interes. Sama sa miaging kategoriya sa mga talikala, naglakip sa pag-angkon sa usa ka discount sa susama nga mga termino. Depende sa matang asset, panahon sa pagtambal aron vary gikan sa 1 tuig ngadto sa 30 ka tuig. Angkong, gawas OFZ-FD mao nga sama sa 1000 ruble. Kay PD denominasyon mahimo vary gikan sa 10 ngadto sa 1000 ruble. emission ang documentary nga porma. Pagtago print media asset mao ang usa ka kinahanglanon alang sa iyang pagbayad sa umaabot.

pagpagawas Talalupangdon nga mga Punto

Kay ang matag isyu sa mga talikala gihulagway pinaagi sa presensya sa registration code nga kahimtang, nga mao ang susama sa gambalay sa code sa T-bills. Ang bugtong eksepsiyon mao ang ikaduha nga digit, nga nagpaila sa matang sa seguridad. Ang matag isyu sa OFZ ani nga katumbas sa kadaghanan sa mga deposito nga mga programa, giubanan sa sa pagpagawas sa usa ka global nga certificate nga gisumiter sa duha ka kopya, nga gitipigan diha sa depository sa Ministry of Finance. Kupon nga kita - ang nag-unang kalainan gikan sa mga higot GKO.

OFZ merkado uban sa usa ka naglutaw nga rate kupon

OFZ placement sa naglutaw rate sa Russian nga merkado stock mao ang ebidensya sa pagpalapad sa kasangkaran sa mga utang sa usa ka baryable interes rate. breakthrough sa stems gikan sa kamatuoran nga ang tanan nga sa mga bugkos sa niini nga matang sa kalibutan sa paghatag og usa ka oportunidad sa pagpakunhod sa interes rate risgo, nga mahimong tungod sa mahinungdanon nga pagsaka-kanaog sa interes rates, tipikal nga alang sa hataas-nga-termino investment. Pagkunhod sa mga kalagmitan sa investor pagkawala, nga nahadlok ang ilang mga abut, ug ang manghuhulam nga dili gusto sa pagpakunhod kanila.

Ang kalibutan sa 1996 talikala uban sa usa ka baryable rate okupar sa mga 46% sa merkado. Sa Russia, ang pagkapopular sa OFZ-PD nagtubo. Kini nagsugyot nga sa merkado mao ang subject sa pundamental nga mga pagbag-o. Kupon nga kita mahimong makita dili lamang sa panahon sa pagbayad, apan usab sa paghinapos kontrata sa secondary merkado. Pinaagi sa pagsulod ngadto sa transaksyon, ang pumapalit dili kinahanglan lamang mobayad sa nawong bili sa mga bugkos, kinahanglan siya nga mobayad sa kupon abot, nga pagpares sa pinuy-anan sa panahon sa asset gikan sa magbabaligya. Sama sa tanan nga mga securities, OFZ-PK mao ang pagpalista sumala sa balaod.

Ang pag-apil sa mga langyaw nga mga investors sa merkado bugkos

GKO-OFZ merkado mao ang bukas sa mga langyaw nga mga investors. Ang chairmen sa Ministry of Finance ug mga representante sa Central Bank misaka sa mga posibilidad sa kasadpang kapitalovkladchikov sa direksyon sa investment sa domestic securities. Ang domestic nga bahin alang sa langyaw nga merkado sa mga partisipante mao ang madanihon alang sa rason nga sa pagpalit sa securities, sa kabalido sa nga milapas sa usa ka tuig, naghupot sa pipila ka mga saad. Busa, ang kalkulasyon sa naangkon assets mahimong gidala sa gawas sa ruble, ug direkta gikan sa investment account. Kini nagbukas sa posibilidad alang sa dugang nga pagkakabig sa ruble kinitaan sa langyaw nga kwarta sa pag-ayo sa ginansya, sa tinagsa. GKO-OFZ - sa usa ka dako nga oportunidad sa bug-os nga diversify risgo sa investment portfolio. Sa yugto sa pagporma sa mga dealers merkado ug mga investors sa paghatag sa abilidad sa dili lamang sa pangagpas apan usab arbitrage transaksyon.

Rate nga bugkos sa merkado

OFZ merkado rates mga malig-on ug baryable. Permanenteng o natudlong rates gipahimutang alang sa matag panahon kupon sa matag indibidwal nga isyu. Baryable rate ang nag-umol base sa opisyal nga data nga naghulagway sa rate sa inflation. OFZ rate agad kadaghanan sa mga yawe rate sa Central Bank. Ang kalainan sa taliwala sa mga numero mao ang lamang sa pipila ka mga punto. Human sa tingpamulak sa pagkunhod sa rates sa ubos sa 13%, sa merkado sa mga partisipante padayon sa pagpaabot sa usa ka pagkunhod. Kini makita sa ubos nga panginahanglan alang sa utang. Busa, sa Abril deposito subasta, pasubasta alang sa igo nga gidaghanon sa 110 bilyon ruble sa rate sa 12.5% nakahimo sa accommodate sa tanang 75 bilyon sa usa ka rate sa 13.02%. Sama sa alang sa mga talikala, sa merkado nag-establisar sa iyang ani sa 10,72%. panginahanglan mao ang tulo ka mga higayon nga mas taas kay sa anaa suplay. Dili Povljana sa sitwasyon gitabonan sa pinansyal nga mga tinubdan sa komunikasyon sama sa sa usa ka resulta sa silot sa Uropa. Western investors nga interesado rate, magpadayon sa aktibo apil sa subasta.

Unsa ang mga plano sa mga Russian nga gobyerno?

Kay ang mga Russian nga gobyerno OFZ merkado - kini mao ang usa ka dako nga oportunidad sa pagsarado sa loan pinaagi sa sa budget deficit. Kini mao ang plano nga isyu securities sa kantidad nga 250 bilyones rubles, uban sa usa ka pukot nga gidaghanon sa atraksyon sa 112 bilyones ruble. Busa sa halayo, sukad sa sinugdan sa tuig nga kini na nakaamgo sa kantidad nga 93,3 ka bilyon ruble sa mga talikala uban sa usa ka pukot nga gidaghanon sa nadani ngadto sa minus 12.9 bilyon ruble. Lakip sa mga gibanabana gidaghanon sa mga securities assets sa 150 bilyones ruble mahimong ngadto sa lima ka tuig, 80 ka bilyon ruble ang nagplano sa pagpagawas sa papel uban sa usa ka termino sa 5 ngadto sa 10 ka tuig. Mokabat sa 20 ka bilyones nga ruble nga gi-isyu securities, uban sa rotation alang sa labaw pa kay sa 10 ka tuig. Kadaghanan sa mga securities sa umaabot mahimong usa ka naglutaw nga rate. Sumala sa mga eksperto, ang Marso talikala nga gi-isyu sa Central Bank sa Russian Federation, kaayo overpriced, ug niining bahina, ang tanan nga mga bidders gilauman sa pagpakunhod sa ilang bili pinaagi sa katapusan sa tingpamulak. Ang dominante nga pressure sa mga talikala nagpadayon sa paghuyang ruble.